《表3 高管控制权与现金持有的回归结果》

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《高管控制权与现金持有之间的关系研究——基于信息环境的调节作用》

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注：括号内是t值，*、**、***分别表示在0.1、0.05、0.01水平上显著。

表3是高管控制权对现金持有的回归分析结果。结果显示，在控制了其他变量的情况下，高管控制权（Power）与现金持有（Cash）在1%的水平上显著为正，即高管控制水平越高，现金持有量越大，支持了假设1。说明高管控制权越高，其凭借自身权力追求私利的可能更大，公司的现金持有水平会更高。