《表2 基础回归分析结果》

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《性别异质性与企业决策:文化视角下的对比研究》

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注:“***”，“**”，“*”分别对应显著水平为1%，5%，10%；括号内为P值。

回归结果初步表明异质性管理团队与同质性的管理团队决策偏好上存在一定差异（见表2）。当企业所有人或投资者中存在女性时（OWNER），企业在过去3年内引进新技术、推出新产品的概率较低，显著水平介于1%~10%之间。这一结果与Khan和Vieito（2013）、Faccio等（2016）以及Huang和Kisgen（2013）的结论相似，证实了女性领导的决策风格更加稳健。同时性别异质性增加管理团队达成一致的难度，因此采取各类变革措施的概率更低。女性企业家实施差异化战略的概率较高，证实了女性不愿意参与竞争的假设。女企业家提供员工培训的概率则与男企业家无显著差异，关于女性领导更在乎员工发展的假设暂时未得到支持。企业女性经理系数在大多数情况下不显著，这一方面是因为样本中女性经理人数较少；另一方面也可能是因为未对经理人决策权限进行控制。