《表2 ADF单位根检验结果》

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《人民币外汇市场间波动溢出效应实证研究——基于VAR模型》

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根据AIC信息准则和SIC信息准则来选择VAR模型的最优滞后阶数。建立向量自回归（VAR）模型来进行时间数列数据的长期稳定性检验，对VAR模型的滞后期进行最优化选择，通过检验最终得出滞后4阶VAR模型是平稳的。如表2所示，协整检验结果不难得出CNY、CNH、NDF这三个变量在5%的显著性水平下才能存在协整关系，该准则选择的滞后阶数稳定且有意义。因此，本文建立VAR（4）模型。