《表5 稳健性检验估计结果》

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《信贷摩擦对货币政策利率传导的影响研究》

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表5报告了该实证模型的估计结果。实证结果显示货币政策变量（R001和R007）对商业银行贷款利率（R＿loan）具有显著的正向影响，与前文参数估计结果一致，说明实证结果具有一定的稳健性。运用不同的数据进行回归分析，门限变量（asset）的估计结果显著且数值相同，这说明商业银行管理成本与货币政策利率传导的关系表现出了两种不同的区制。具体来说，当商业银行规模变量小于10.876时，信贷摩擦对货币政策利率传导没有显著的作用；而当商业银行规模变量大于10.876时，信贷摩擦对货币政策利率传导具有显著的阻碍作用。