《表2 学者对拍卖理论的主要贡献》

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《保罗·米尔格罗姆和罗伯特·威尔逊对当代经济学的贡献——2020年诺贝尔经济学奖得主学术贡献评介》

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保罗·米尔格罗姆于1979年开创性地拓展了维克里和迈尔森的理论框架（见表2），揭示拍卖是一个非完全信息下的非合作博弈的纳什均衡，从而解决了“拍卖如何正确集聚竞标者所拥有的私人信息”这个难题[2]。在附加价值模型分析框架下，竞买者的私人信息相互关联从而不再具有独立同分布的性质。此时，如果某位竞买者的私人估值较高，那么其他竞买者也会调整和提高自己的估值。在这些条件下，收益等价定理将不再适用。保罗·米尔格罗姆和罗伯特·韦伯推导出在附加价值模型的分析框架下，不同拍卖机制为拍卖者带来的收益排序是:英式拍卖≥第二价格密封拍卖≥第一价格密封拍卖=荷氏拍卖。