《表2 主要变量描述性统计》

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《过度投资、现金流量操控影响公司价值增长的机理研究》

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如下表2列示了主要变量的描述性统计结果。可以看到两种过度投资衡量方式的均值分别为0.427和0.344，说明以投资期望模型残差估计法、和以收入增长函数残差估计法衡量的过度投资方式中，分别有42.7%和34.4%的样本公司存在过度投资。现金流操控的均值为-0.004。公司价值增长均值为-0.232，中位数-0.090，最小值为-5.137，最大值为4.148，标准差为1.107，可见增长情况较差，且样本之间差异较大。这是否受到了过度投资的影响，以下需要进一步研究。其他控制变量的描述性统计结果不再赘述。