《表1 控制变量定义一览表》

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《环境信息披露对股权融资成本的影响研究》

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除环境信息披露质量外，影响股权融资成本的因素还有很多，需对这些影响因素进行控制。本文参照吴红军（2014）、叶陈刚等（2015）等的研究，选取财务风险（LEV）、股权集中度（CR）、独立董事比例（NDR）、账面市值比（BM）、盈利能力（ROE）作为控制变量。考虑到上市公司履行环境信息披露责任会受到不同年度和行业的影响而存在较大差异，本文将年度和行业作为虚拟变量。控制变量定义如表1所示。