《表7 非国有股东治理、行业性质与股价崩盘风险》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《非国有股东治理与国有资本金融稳定——基于股价崩盘风险的视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：（1）***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著，括号为t值。

回归结果见表7，非国有股东参与国企高层治理变量的系数显著为负，D＿NONSOE×COMPETE和D＿DUM×COMPETE的系数也显著为负。这表明在改善国企股价崩盘风险方面，非国有股东的治理作用因国企行业性质不同而存在差异，非国有股东委派董事在竞争性行业国企中可以更加显著地降低股价崩盘风险。这可能是因为，在竞争性行业国有企业中，非国有股东发挥治理作用的动机与能力较强，从而切实参与国企监督与决策，改善国企公司治理。