《表4 关税壁垒“筛选效应”检验结果》

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《关税壁垒的“筛选效应”与企业海外并购成功率》

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注:括号内是稳健标准误；***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平上是统计显著的。

从表4的估计结果来看，关税壁垒水平的提高显著提升了海外并购成功企业的生产率，也就是说，在高关税壁垒水平的行业，海外并购成功企业所需要的生产率水平更高，这表明本文理论分析揭示的关税壁垒“筛选效应”是显著的。