《表3 法国财政政策规模和拉动效果》

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《疫情背景下美德英法日财政政策及外溢效应分析》

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投资资金规模同样按照法国出台的有关政策的主要支持对象及内容进行大致估算。其中，继续假设法国政府1100亿欧元经济紧急计划中用于居民消费与企业投资各占50%，具体金额均为550亿欧元；1000亿欧元经济刺激方案中750亿欧元用于支持企业投资，对于法国为企业提供的3150亿欧元的银行贷款担保和信贷再保险计划，并不能直接形成固定资本投资。我们根据法国1980-2019年银行企业贷款和固定资本投资数据，利用OLS估计方法回归，得到两个变量具有显著的相关关系，系数为0.0097，这就是说3150亿欧元的银行贷款担保和信贷再保险计划能够带动31亿欧元企业投资。综合来看，财政政策能够拉动投资增加1331亿欧元。