《表3 次级债对商业银行盈余管理行为影响的回归结果》
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《次级债对商业银行盈余管理与风险承担的影响研究:来自中国银行业的经验证据》
注:模型使用两步GMM估计,括号内数字为纠偏后的稳健标准误;***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著;AR (1)和AR (2)分别代表Arellano and Bond (1991)提出的关于残差项的一阶、二阶自相关检验;Hansen检验用于分析模型所使用的工具变量是否有效。下同。
表3第(2)和第(3)列是方程(3)和方程(4)的回归结果。第(2)列的结果显示,次级债总额占比(STLi,t)的系数显著为负,次级债总额占比与是否为非上市银行的交乘项(STLi,t×PLi,t)系数显著为正,说明次级债对于盈余管理行为的抑制效应在上市银行中更强。原因可能是非上市银行资本补充渠道有限,在发行次级债之外,仍然需要通过盈余管理来补充资本。第(3)列的结果显示,次级债总额占比(STLi,t)的系数显著为负,次级债总额占比与国有股占比的交乘项(STLi,t×SHRi,t)系数显著为正,说明国有股占比越高,次级债对盈余管理的抑制效应越弱。上述两个结果验证了本文假设3的一部分。
图表编号 | XD00185512000 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.11.12 |
作者 | 潘敏、徐琛卓 |
绘制单位 | 武汉大学经济与管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |