《表7 董监高现金增持及杠杆增持的影响》
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《控股股东杠杆增持的治理效应——基于公司真实盈余管理的视角》
注:N=8862;括号内为t值;***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著性水平。
为了控制董监高增持行为对控股股东杠杆增持与真实盈余管理关系的影响,手工搜集了董监高在2015—2018年度内现金增持公司股票及采用杠杆方式增持公司股票的数据。GJGIN为董监高现金增持股数、GJGIM为董监高现金增持金额、GJGR为董监高现金增持比例、GJGLIN为董监高杠杆增持股数、GJGLIM为董监高杠杆增持金额、GJGLR为董监高杠杆增持比例,其中,董监高现金增持及杠杆增持的股数和金额分别对原值取自然对数,将其加入模型(4)中进行回归。表7的结果显示,加入董监高现金增持及杠杆增持变量后,控股股东杠杆增持的回归系数均显著为负,结果保持不变。
图表编号 | XD00183849800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.11.15 |
作者 | 熊凌云 |
绘制单位 | 江西财经大学会计学院、应用经济学博士后流动站 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |