《表7 倾向得分匹配的稳健性检验》

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《年报问询函与审计费用——基于关键审计事项披露视角》

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选取上市公司上期年报是否收到年报问询函，并借助当年审计报告中的关键审计事项数量来对当年的审计费用进行回归和中介效应分析有助于缓解互为因果导致的内生性问题。但是，收到年报问询函除存在内生问题外，还有可能存在自选择问题。例如，Cassell(2013）等研究表明，董事长与CEO为同一人、低盈利性、业务复杂、选择的会计师事务所规模较小等都会显著增加上市公司年报被出具问询函的概率。值得注意的是，上述因素也是导致其面临更高审计收费的原因。然而，公司盈利能力、业务复杂程度、会计师事务所规模等决定审计收费的因素往往并非“随机”分布在收到年报问询函和未收到年报问询函的企业中。所以，当年报问询函对审计收费构成影响时，其背后很可能并非真的是年报问询函在发挥作用，而是盈利能力、业务复杂程度、事务所规模等其它特征在分布上的非随机性导致了审计收费的差异。即不同特征的公司落入是否收到年报问询函这个0/1区间的过程并非随机的，存在明显的自选择问题。为了解决自选择偏误，本文采用倾向得分匹配法（PSM）进行稳健性检验。本文选取影响上市公司收到年报问询函的影响因素（上市公司规模、业务复杂程度、盈利能力、偿债能力、是否为国际四大、董事长与CEO是否两职合一、产权性质、第一大股东和前十股东持股比例）作为匹配变量，并按照1:1放回邻近匹配来重新构建样本，进行稳健性检验。结果如表7所示，结果表明，关键审计事项在年报问询函与审计费用之间的中介效应依然存在。