《表1 变量单位跟检验 (ADF) 结果》

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注:（I，T，P）分别表示常数项、时间趋势项、滞后阶数。ADF检验值大于临界值则证明含有单位根。

为避免模型伪回归现象的出现，在建立向量自回归（VAR）模型之前，本文首先用ADF单位根检验法，检验变量的平稳性，对非平稳变量进行处理使之成为平稳时间序列。根据各变量时间序列的图形选择包含截距项或（和）时间趋势项。表1结果发现，经前文处理的变量仍为非平稳序列，但进行一阶差分后，所有变量在1%的显著性水平下，拒绝含有单位根的假设，通过平稳性检验，均为一阶单整序列I（1）。需要说明的是，平稳变量构成的一定是稳定的模型，但稳定的模型不一定由平稳变量构成，也可能由非平稳变量构成。因此，如果变量间存在长期均衡的协整关系，亦可构成稳定的VAR模型。