《表5 基于债券的部门间资产负债关联矩阵》

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《债务杠杆与部门间风险传染机制的研究——基于国家资产负债表的未定权益分析(CCA)》

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数据来源：中国社科院，作者估算。

主要参考证监会、中国债券登记结算公司、社保基金理事会公开数据和国际投资头寸表，并进行适当简化，进行合理估算。比如由于居民持有债券主要是国债，因此全部计入广义政府负债；非金融企业持有少量债券，主要是非金融企业债，因此全部计入非金融企业负债；国外部门发行债券主要是金融机构持有，因此全部计入金融机构；广义政府中主要是社保基金持有债券，且大部分为金融债和企业债，此处本文作简化估算，假设政府部门持有债券中金融债和企业债各一半；根据国际投资头寸表，国外部门持有债券中，假设金融债和国债各一半。