《表3 G7国家和中国的减债牺牲率测算结果》

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《减债牺牲率乘数及结构性去杠杆的成本核算——基于G7国家的国际经验证据》

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注：TVP-VAR模型的马尔科夫链蒙特卡洛模拟抽样次数为一万次，并舍去前一千次预烧抽样；时变累积乘数和现值乘数均为提前二期，时变冲击乘数为提前一期。

为比较中国的减债牺牲率，本文又进一步测算G7国家的减债牺牲率，如表3所示。整体上看，宏观、企业以及家庭减债牺牲率乘数为负值的情况更多，这表明债务削减整体上不利于国家经济的平稳增长，但国家之间还是存在明显差距。