《表3 商誉与企业现金股利关系检验》

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《并购商誉、市场化程度与公司股利政策》

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注:本表括号内为t值，*代表显著性水平为0.1，**代表显著性水平为0.05，***代表显著性水平为0.01

首先，检验商誉与企业现金股利分配之间的关系如表3所示。第（1）列采用Logit模型进行检验，通过Hausman检验选定固定效应模型。第（2）列采用Tobit模型，经过检验后选择随机效应模型。