《表7 PSM+DID检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《资本市场对外开放促进公司创新了吗——基于“沪港通”交易制度的经验证据》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：***、**、*分别表示在1%、5%和10%的统计水平上显著，括号内为t值。

由于进入“沪港通”标的公司的多方面因素与未进入标的公司存在较大差异，为了进一步控制样本选择性偏差，本文首先使用倾向得分匹配，以公司规模、资产负债率、资产报酬率、资产有形性、经营性现金流量、所有权属性、董事会独立性、公司年龄、研发投入为自变量，使用Logit模型对进入“沪港通”标的公司的倾向值得分进行计算。其次按照倾向值得分最邻近且无放回的方法和卡尺方法筛选出PSM样本，并检验PSM前后变量差异，用以说明采用PSM之后，处理组与非处理组之间的差异显著降低。最后运用模型（1）重新对本文假设进行检验，结果如表7所示。列（1）和列（2）分别显示了两组PSM样本的回归结果，Treat的系数均显著为正，这表明在使用配对样本进行回归分析后，实证结果依然支持本文的假设。