《表3 分行业规模效益情况表》

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《DEA视角下高新技术上市公司融资效率分析——以广东省为例》

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从规模报酬角度来看，电子信息领域的企业规模报酬表现相对分化。该领域企业数量众多、市场竞争激烈，也受到各类投资资本的青睐，导致行业内企业经营情况和资金需求情况差异较大，结合图3中规模效率较高的情况，说明企业存在过度融资或效益没有达到预期的情况；生物医药行业的相对有效企业比重最大（四年内平均值达45.59%），说明该行业当前的投入产出水平是比较相宜的，融通资金能够得到充分利用，但是纯技术效率值相对较低（由上页图2可知），造成了行业融资效率波动幅度较大；此外，新材料领域和先进制造与自动化领域的规模报酬递增企业比重较大，就行业性质而言，这两个行业还处于工业技改时期，资金需求量大且产能释放缓慢，是导致其比重较大的原因。因此，这类企业应该注重R&D投入和管理，使产品在技术和工艺上得到提升，增强企业的竞争力。值得注意的是，2017—2018年生物医药领域和先进制造与自动化领域的规模效率得到较大幅度提高（见图3），但处于有效状态的企业数量并没有增多，说明融资投入总量不断提高，但资金配置结构和使用效果存在问题。