《表2 主要变量的描述性统计》

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《金融深化、企业所有权性质与资本配置效率——基于沪深上市公司面板数据的实证研究》

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表2报告了本文样本中主要变量的描述性统计结果。在被解释变量中，Xinvest大于0表示过度投资的企业达4 842家，Xinvest小于0表示投资不足的企业达7 910家，说明中国上市公司大部分表现为投资不足。表示企业绩效的变量总资产净利润率ROA均值为0.04，标准差为0.05。主要解释变量及控制变量中按照企业性质SOE＿value进行分类：国有企业4 793家，非国有企业7 959家，国企占37.59%。其中，衡量地区金融发展水平的金融深化指标Fin＿deep的均值为1.2，标准差为0.44。表示公司盈利能力的托宾Q值均值为2.62，标准差为1.85；资产负债率均值为46%，标准差为0.21；Dua的结果显示，上市公司中有22%存在董事长和总经理两职兼任的现象。