《表1 不同类型供应链金融ABS的特征》

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《防范供应链金融ABS风险》

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最后，反向保理模式下的供应链金融ABS的风险非常依赖核心企业的信用资质，核心企业的运营能力对整个供应链金融ABS至关重要。核心企业代表了供应链的核心价值，在整个供应链中作为整合供应链上下资金流、信息流、物流的关键角色，具有非常重要的地位。因此，核心企业的经营业绩和发展前景对于整个供应链至关重要，一旦核心企业发生信用风险，如多头借贷、违规经营、自身发生流动性危机等，这种风险将会随着交易链条传导至整个供应链，并影响供应链上下游中小企业，进而引发整个供应链的断裂。从风险防范角度看，适合作为供应链金融ABS核心企业的通常是主体信用等级较高、行业展望稳定的龙头企业。核心企业的信用风险关注点主要包括企业的行业地位、发展战略、业务经营及财务表现等方面。从行业地位和发展战略来说，一般而言，核心企业一般为行业龙头企业，在全国或者所在区域中具有较高的品牌影响力和行业地位，具有较强的竞争力、清晰的发展战略和良好的执行能力。业务经营方面，核心企业应该具有清晰的产品线和业务模式，主营业务收入稳定可持续。财务表现方面，应全面分析企业的资产、负债规模及构成，盈利情况和偿债能力等。除了关心核心企业的信用水平之外，还需要关注核心企业提供连带付款义务后对其债务水平的影响，进而综合考虑对专项计划资产支持证券的保障程度。