《表3 回归分析：管理层能力与企业创新：“如虎添翼”抑或“物极必反”》

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《管理层能力与企业创新：“如虎添翼”抑或“物极必反”》

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***，**，*分别表示在0.01、0.05、0.1水平上显著

从表3中模型（3）的回归结果可以看出，管理层能力与企业创新投入呈负相关关系，且在1%的水平下显著，假设1b得到了证明，表明随着管理层能力的提升，企业创新投入在减少。说明管理层在面对创新活动这种高风险的投资项目时会呈现风险防御特征，能力越高的管理层，在面对企业创新活动时，投资会更加谨慎，会倾向于其他的风险系数更小的、更有决策权的投资来获取利益。