《表3 描述性统计：盈余信息与股价崩盘风险——基于盈余平滑的分解检验》

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《盈余信息与股价崩盘风险——基于盈余平滑的分解检验》

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表4报告了主要变量之间的相关系数．DU-VOL和NCSKEW的皮尔逊和斯皮尔曼相关系数分别为0.961和0.978，高度正相关．IS＿FLOS与DUVOL和NCSKEW的皮尔逊相关系数分别为-0.036和-0.032，在1%的显著性水平上显著为负，表明盈余平滑越高，股价崩盘风险越低，对应的斯皮尔曼相关系数也显著为负．有效信息盈余平滑NDIS＿IS与DUVOL和NCSKEW的皮尔逊相关系数分别为-0.073和-0.065，显著的小于0，斯皮尔曼相关系数也显著的小于0，表明有效信息盈余平滑越高，股价崩盘风险越低．机会主义盈余平滑DIS＿IS与DUVOL和NCSKEW的斯皮尔曼相关系数为0.014和0.017，其中DIS＿IS与NCSKEW的系数显著的大于0，表明机会主义盈余平滑会增加股价崩盘风险，但对应的皮尔逊相关系数为负，但并不显著．