《表1 目前各国（地区）关键政策利率和市场基准利率》

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《利率并轨目标下我国基准利率体系改革研究》

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首先，关键政策利率与经济和金融发展程度有关。融资结构均衡的国家（地区）一般选择同业拆借目标利率作为关键政策利率，而间接融资为主的国家（地区）则以逆回购和再融资利率。市场基准利率多为隔夜拆借利率和市场回购利率，大部分是交易价格。通常，选择同业拆借利率的国家（地区）更注重政策利率的传导效应，而市场回购利率则更侧重于交易规模。两者一般是一对一（加拿大为一对二），多个政策利率不利于传导。其次，关键政策利率一般是14天或7天转变为隔夜。再次，就选择标准而言，关键政策利率的选择标准通常突出了市场基准利率的可控性。市场基准利率的选择通常取决于对关键政策利率的响应程度和最终目标的可预测性。