《表7 平行趋势检验结果:资本市场开放提高企业投资效率了吗——基于“陆港通”的多期双重差分法实验证据》
提示:宽带有限、当前游客访问压缩模式
本系列图表出处文件名:随高清版一同展现
《资本市场开放提高企业投资效率了吗——基于“陆港通”的多期双重差分法实验证据》
为了进一步说明DID结果的合理性,我们对两组DID模型分别进行了平行趋势检验。首先构建了衡量参加“陆港通”前后时间差的虚拟变量tp。其中tp_代表样本当年与进入“陆港通”的时间差;tp代表进入“陆港通”后与当年的时间差。tp0代表进入“陆港通”的年份,如果DID检验结果是稳健的,那么在tp0之前的时间差不应该显著抑制了非效率投资,而tp0后的(包括tp0)时间差应显著为负,代表进入“陆港通”后确实抑制了非效率投资。表7的回归结果显示:过度投资Overinv组在进入陆港通之前,即tp0之前,在各时间段样本的过度投资均未得到抑制,数值在0~0.002之间波动;进入“陆港通”后,tp0的回归系数为-0.014,T值为-1.76,结果在10%的水平上显著;tp1的回归系数为-0.009,T值为-2.00,结果在5%的水平上显著。这说明样本在进入“陆港通”后的当年和次年,过度投资程度均得到了显著抑制。
图表编号 | XD001022000 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2019.11.01 |
作者 | 王秀丽、齐荻 |
绘制单位 | 对外经济贸易大学国际商学院、对外经济贸易大学国际商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |