《表5 模型 (Ⅱ) 回归结果》

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《私募股权投资对会计稳健性影响研究——以创业板上市公司为例》

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（2） 有无政府背景的私募股权对会计稳健性的回归分析。为了检验假设2，本文对全PE参与（376）样本，使用模型（Ⅱ）进行回归。由表5可知State的系数β2=0.0104**，系数为正，并且在5%的水平上显著，这说明有政府背景的PE与会计稳健性呈现显著的正相关关系，即有政府背景的PE，公司的会计稳健性更高，支持H2。这是因为有政府背景PE更多的扮演者“人民公仆”角色，其进行盈余管理的倾向低于无政府背景的PE；且其决策更多的是从公司治理角度出发，更为关注社会整体利益而非一己私利，因此能够减少管理层过度披露好消息和隐瞒坏消息，从而提高公司的会计稳健性。