《表8 熊市下流动性水平效应、敏感效应与超额收益的截面关系》
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《流动性风险、水平效应与敏感效应——基于流动性溢价的实证检验》
注：*表示在10%水平下显著，**表示在5%水平下显著，***表示在1%水平下显著。
表7、表8的结果显示:在牛熊市行情下，βuit-1、ln（vit-1）、水平效应、流敏感效应对超额收益呈现不同程度的相关性:
| 图表编号 | XD0087171200 严禁用于非法目的 |
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| 绘制时间 | 2019.09.30 |
| 作者 | 李延军、张蒙、刘华堂 |
| 绘制单位 | 河北工业大学经济管理学院、河北工业大学经济管理学院、河北工业大学经济管理学院 |
| 更多格式 | 高清、无水印（增值服务） |
