《表5 第二阶段不同类型Copula函数的拟合结果》
注:Time-varying SJC Copula中,下脚标1表示上尾,2表示下尾。
本文分别采用Patton[18]总结的Copula中8种静态Copula函数和3种时变Copula函数来对三个时期两市场相关结构进行拟合,并根据AIC和BIC来选择最优Copula模型。以第二阶段为例,不同Copula函数的拟合结果由表5所示。由表5可得,拟合第二阶段两资产相关结构的各Copula函数AIC值和BIC值的变动幅度基本相同。在时变Copula模型中,时变SJC Copula拟合效果最优,但静态Copula中t-Copula的AIC值和BIC值更小,更适合用来刻画第二阶段两市场的相关结构。
图表编号 | XD0075429400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.06.01 |
作者 | 杜子平、刘升旭 |
绘制单位 | 天津科技大学经济与管理学院、天津科技大学金融工程与风险管理研究中心 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |