《表6 存款保险、内生性与银行利率风险》

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《存款保险制度对银行利率风险影响的实证研究》

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注:括号中数据为标准误；***、**、*分别表示回归项在1%、5%和10%的水平下统计显著；固定效应和随机效应分别指代年度固定效应及年度随机效应．

虽然采用存款保险滞后1期的变量能够在一定程度上缓解存款保险制度实施与银行利率风险之间的内生性问题，但是，为了使结论更加稳健，参考Bergbrant等[38]和王道平[39]的方法，本文构建工具变量建立两阶段模型，第一阶段采用区域内实施存款保险制度的国家比例作为工具变量，此处区域内国家划分使用Demirgü9-Kunt等[42]存款保险数据库中的划分标准；用此工具变量作为第二阶段估计银行利率风险时存款保险制度的代理变量（DI），检验结果见表6.Angrist[47]的研究证实，标准两阶段回归使用工具变量两阶段回归可以作为两阶段Probit回归的有效替代．由此，本文使用标准两阶段模型进行回归．因为Stata面板数据工具变量两阶段回归需使用平衡面板，故此处选择2002年～2012年子样本进行检验．