《表9 财务顾问声誉、官员落马与交易完成率 (并购绩效)》

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《顺水巧推舟:顶级财务顾问专业能力的并购市场证据》

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注:列（1）与列（2）括号中的值为Z统计量，列（3）括号中的值为T统计量，***、**、*分别表示1%、5%、10%水平上显著。

为了保证结果的稳健性，本文剔除了相关可疑样本。具体的，本文剔除了2014年11月23日后才进行股东大会决议而无需再接受证监会审核的8个非借壳上市与发行股份购买资产的重组样本（根据2014年修订版《重大资产重组办法》的过渡期安排，如果在2014年11月23日重组方案通过股东大会决议的，适用新办法），以及11月23日至12月31日期间发布重组预案的10个非借壳上市与发行股份购买资产的重组样本，重新检验了政治关系对审核通过率与交易完成率（并购绩效）的影响。剔除样本后，前文表8、表9对应的实证检验结果如表10、表11所示，由表10、表11的结果可见，结果没有发生实质性的改变。同时，如所预期的那样，剔除可疑样本后第一列Top*year＿dum的系数值更大也更为显著。