《表8:2017年房地产上市公司EVA比较》

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《基于EVA的房地产上市公司价值测算与比较》

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如表8所示，从总体上来看，在48家公司中，虽然所有的公司的税后净营业利润为正，但是EVA计算为正的公司仅有12家，占比25%，房地产行业上市公司为股东创造利润情况整体不容乐观。从所有权结构上讲，国有上市公司EVA为正的企业数量占总数比例远高于其他类型公司，这可能与国有上市公司较早将EVA引入企业绩效评价体系有一定关系。从地域角度上讲，7家位于西部的房地产上市公司EVA均为负值，由表7的结论可知，西部房地产上市公司与其他区域相比全部资金成本与负债比例并无太大区别，可见是因为其2017年盈利能力明显弱于其他地区公司。从主营业务角度上讲，商业地产和园区地产企业表现较为相似，EVA为正的公司比例超过平均水平，说明其为股东盈利能力较强。住宅开发类型上市公司表现较差，由表7的结论可知，住宅开发类上市公司全部资金成本远低于其他类型企业，所以导致住宅开发类型企业EVA较低原因是企业盈利能力不足以承担企业的全部资本成本。