《表8 信用评级、盈余信息质量与股价崩盘风险(2008—2014年)》

《表8 信用评级、盈余信息质量与股价崩盘风险(2008—2014年)》   提示:宽带有限、当前游客访问压缩模式
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《信用评级与股价崩盘风险》


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表8和表9为考虑盈余信息质量和市场化进程之后的结果。表8的结果基本与表5相同,当盈余信息质量较高时,信用评级次数与股价崩盘风险的关系显著为负;当盈余信息质量较低时,信用评级与股价崩盘风险之间的关系则不再显著。总体来说,与假设H2a和假设H2b保持一致。表9的结果也基本与表6相同,市场化进程较高时,信用评级等级与股价崩盘风险的关系显著为负;市场化进程较低时,信用评级次数与股价崩盘风险的关系显著为负;在市场化进程最低的地区,结果略有不同,信用评级等级与股价崩盘风险之间的关系显著为负,但由于样本量过小(公司年度样本为33个),结果可能不够稳健。总的来说,与假设H3a和假设H3b保持一致。