《表6 稳健性检验：分析师跟踪、环境信息披露与债务融资成本》

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《分析师跟踪、环境信息披露与债务融资成本》

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为了确保研究结论的稳健性，笔者分别从变量替换与样本选取两个方面对假设进行稳健性测试:（1）目前债务融资成本在学术界还没有统一的衡量标准，指标选取的不同会造成研究结论的差异性，因此笔者借鉴李广子等[23]的做法，采用（利息支出+手续费支出+其他财务费用）/平均负债总额作为企业债务融资成本的替代指标进行稳健性检验；（2）笔者以沪市A股118家重污染行业上市公司为研究对象，其中重污染行业制造业上市公司为81家，所占比例为69%，因此为了检验研究结论的可靠性，从总样本中选取较具有代表性的制造业重污染行业上市公司进行稳健性检验。稳健性检验结果如表6所示，可以看出研究假设未发生改变。