《表3 财经公关对媒体报道的影响》

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《财经公关提升公司价值了吗——来自公司IPO期间的经验证据》

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注:括号内的数值为T值；***、**和*分别代表在1%、5%和10%水平上显著，下同。

表4为模型（2）的回归结果。列（1）中，Fees的回归系数在1%水平下显著为正，说明财经公关费用越高，公司首日抑价率越高。当以首日股票收益IR衡量股票首日表现时，Fees的回归系数在5%的水平下显著为正，表明财经公关费用与IPO首日投资者收益正相关。由此可知，增加财经公关费用有助于改善公司IPO首日表现，即IPO首日抑价率和首日收益率均明显提高，于是假设H2得以验证。