《表2 变量描述性统计：基金管理公司治理结构会影响基金风格漂移行为吗》

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《基金管理公司治理结构会影响基金风格漂移行为吗》

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变量描述性统计见表2。可以看出，我国基金投资风格在价值和规模两个方向的漂移程度明显低于风格漂移总体水平。由基金持有结构可知，机构投资者持有基金比例均值为18.38%，内部持有基金比例不足1%。由股权结构可知，股权集中度很高，前三大股东持股比例高达93.84%，大股东主观意志及行为决策将对公司治理产生较大影响；股权分布不均，Herfindahl指数均值为41.07%；第一大股东控制力、股权制衡度偏高，其他股东对大股东的制约力偏弱；股东数量较少，平均3.42个，最少1个，最多16个；金融企业持股比例89.47%，外资持股比例仅13.24%。从董事会结构来看，我国基金管理公司董事会平均8.89人；内部董事比例10.22%；独立董事占比38.30%，且29.25%的独立董事具有证券投资专业知识或从业经验；总经理一般都是董事。此外，监事会成员平均4.43人；基金管理公司几乎都设有督察长；投资决策委员会成员平均7.32人。从基金特征看，基金平均净资产规模20.75亿元、存续期7.27年、净现金流入率29.59%、换手率366.83%、费率3.34%；基金管理公司净资产25.08亿元；基金经理从业经历平均13.01年，任职年数平均2.70。