《表2 GARCH模型对比分析表》

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《人民币在岸—离岸汇率风险溢出效应研究》

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为了检验GARCHSK模型拟合的效果，本文分别采用GARCH(1，1）、EGARCH(1，1）和GARCHSK(1，1；1，1；1，1）模型进行拟合并对比，结果如表2所示。依据表中模型的拟合结果可知，人民币在岸、离岸汇率GARCHSK模型的LL(Log Likelihood）值分别为22942.31和21626.39，均显著大于GARCH以及EGARCH模型，而人民币在岸、离岸汇率GARCHSK模型的AIC、SC值分别为-32.48、-32.44和-30.62、-30.58，显著小于GARCH以及EGARCH模型。这表明包含偏度及峰度高阶矩信息的GARCHSK模型能够更好地刻画人民币在岸、离岸汇率数据的波动及高阶矩风险。