《表5 信任度异质性检验(20)》

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《信任与激励:上市公司高管的地缘关系与高质量信息披露》

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根据表5，低信任地区无地缘效应，在高信地区省份、城市层次地缘关系分别在1%、5%水平上显著，回归系数更大，控制亲属关系后（模型15和18），差异仍显著，说明信任能够正向调节地缘效应，假说1b成立。在高信任度地区，地缘关系会加强董事长和总经理的信任关系，总经理会被赋予更多的权力，也会与董事长共享彼此的“内部人”信息。若为私利操纵信息披露，将降低在圈内人中的声誉，基于地缘关系的信任是依靠，也是约束和激励，中国上市公司的老乡特色和趋势还会延续，现代公司制度有必要中国化和本地化。