《表3 移仓（或平仓）时间对比》

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《负油价与原油散户投资者的亏损》

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数据来源：各银行与USO官网。

从表3中可以发现，USO选择移仓（或平仓）的时间最早，在4月7日至4月13日（美国时间），此时，WTI2005原油期货合约的价格为22美元/桶左右；工行、建行和交行的移仓（或平仓）时间在4月14日晚至4月15日，WTI2005的价格为20美元/桶左右，中行的移仓（或平仓）时间最晚，是在WTI2005合约的最后一个交易日，也就是负合约价格出现的时间。基于CME所修改的交易规则，纸原油产品在WIT2005合约为负结算价时期进行结算，那么多头头寸要面临穿仓的损失，而许多选择纸原油产品的投资者也因为油价在短期内的剧烈波动和移仓过程中原油期货的升水产生了严重亏损。