《表2 投资风险对比：基于Monte-Carlo的城轨PPP项目投资风险评估》

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《基于Monte-Carlo的城轨PPP项目投资风险评估》

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两种动态补贴机制实质上就是两种不同的收益风险分担机制。综合图2～5，将两种政府补贴模式中NPV模拟分布的VaR，CVaR，以及图6，7中IRR模拟分布的标准离差率和不低于社会平均收益水平概率对比整理如表2所示。由此可得出对于社会资本来说，在相同市场条件假设下，采用车公里服务费法的总体投资风险要远远小于协议票价法，最大程度上保障了其最低收益。而对于政府来说，采用车公里服务费法将政府补贴额控制在某个可控范围内，既能保证政府支出责任不超过红线，还可避免社会资本牟取暴利从而损害到人民群众的利益。