《表2 供需方程估计结果：中国储备棉轮入轮出机制对棉花市场传递效应研究》

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《中国储备棉轮入轮出机制对棉花市场传递效应研究》

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注:表中括号内为t值；***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著水平。

储备棉轮入轮出机制对供需均衡传递效应。通过图1储备棉轮入轮出机制的传递效应可知，国内棉花需求与供给之间存在相互影响作用，如表2所示。当期国内棉花产量对当期消费量存在显著负向影响（-3.484***），国内棉花产量每增加1个单位，将导致棉花消费下降3.4841个单位。国内棉花消费受棉花预期价格的影响，国内棉花产量的增加将降低消费者的预期的价格，从而减少当期棉花消费量。滞后一期的国内棉花消费量对国内棉花产量具有显著正向影响（0.0324***），上期国内棉花消费量增加一个单位，将导致当期国内棉花产量增加0.0325个单位。由于棉花生产周期较长、生产决策具有滞后性，导致棉花需求对国内棉花产量的影响具有滞后性；棉花需求对国内棉花产量的影响则体现了棉农对棉花收益的追求。