《表1 数值模拟结果：双因子随机条件极差模型及其实证研究》

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《双因子随机条件极差模型及其实证研究》

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注:粒子数选取为500，重复模拟实验100次获得参数估计的均值、标准差和均方根误差（RMSE）.

表1给出了数值模拟的实验结果．从表1可以看到，参数估计的均值都接近于相应的参数真实值；参数估计的标准差都接近于RMSE，表明估计的有限样本偏差较小．随着样本长度的增加（T:2 500→4 000），参数估计的标准差和RMSE都变得越小，说明参数估计值随着样本长度的增加而趋于收敛于参数真实值．同时，值得注意的是，比较SCR模型与2FSCR模型的模拟结果可以看到，2FSCR模型参数的估计相比SCR模型参数的估计要更为困难．特别地，2FSCR模型中短记忆波动率因子过程参数的估计相比其它参数的估计存在更高的偏差（标准差），这与Durham[33]的研究结果一致，如何获得更为精确的短记忆波动率因子过程参数的估计结果有待进一步的研究．总体上，运用基于CSIR滤波的极大似然方法估计（2F）SCR模型可以获得较为合理和有效的参数估计结果．