《表6 不同存款竞争度下的影响分析》

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《金融业开放对中国商业银行利润及风险的影响》

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注：括号内为系数估计值的z统计值，为了避免异方差问题带来的干扰，本文采用稳健标准误进行系数估计；***、**和*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。

考虑到不同竞争度下，金融业开放对银行风险的影响可能也不同，因此在模型中引入银行存款竞争度以及存款竞争度与金融业开放度的交互项，进一步考察金融业开放与存款竞争之间的交互作用，结果如表6所示。表6列（1）的被解释变量为表示银行风险的银行资产收益率（ROA）、列（2）的被解释变量为表示银行风险的Z值。另外，与表4和表5相同，LROA和LZ分别为ROA和Z的一阶滞后。列（1）的回归结果显示，FO的系数显著为负，同时FO与Lerner的交互项系数也显著为负，说明金融业开放对银行利润率的综合影响为负，但是存款竞争度的提高会使得Lerner指数下降，从而会降低金融业开放对银行利润率的冲击。列（2）回归结果中FO以及FO与Lerner的交互项系数也显著为负，说明总体而言金融业开放会加大银行风险（此时银行Z值降低），但是存款竞争度的提高会使得Lerner指数下降，从而减弱金融业开放对银行风险的影响。其可能的原因是，存款竞争度越高表示国内银行的市场化和成熟度越高，从而在面对金融业开放时受到的冲击也越小。近年来，随着利率市场化进程的不断推进，中国银行业的存款竞争度也在不断提高，这在一定程度上提高了银行应对外来冲击的能力。