《表8 稳健性检验：上证“e互动”对市场信息效率影响及机制研究》

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《上证“e互动”对市场信息效率影响及机制研究》

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另外，先前在计算信息效率时，借鉴Durnev et al.(2013）做法，按等式（3）调整拟合优度R2得到每个上市公司每个季度里的信息效率度量指标Spns。但是早期学者在讨论个体波动率时，也有将1-R2定义为信息效率的（Roll，1988）。因此，本文在稳健性检验时，将采用等式（3）计算出来的信息效率度量指标记为Spns，而采用1-R2计算出来的记为Spns2。我们将模型（10）的相关解释变量与被解释变量替换后，再进行模型回归。相关结果见表8。