《表2 相关系数矩阵：亚洲国家跨国流动性的相互影响关系实证分析》

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《亚洲国家跨国流动性的相互影响关系实证分析》

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注：CN（中国），HK（中国香港），ID（印度尼西亚），IL（以色列），IN（印度），JP（日本），KR（韩国），MY（马来西亚），PH（菲律宾），SA（沙特阿拉伯），TH（泰国），TR（土耳其），US（美国）。

鉴于数据可得性原因，本文使用中国、中国香港、印度尼西亚、以色列、印度、日本、韩国、马来西亚、菲律宾、沙特阿拉伯、泰国和土耳其十二个亚洲国家（地区）的数据研究分析各国基准利率变动的相关性。鉴于美国在全世界经济体中的重要地位，本文也引入了美国基准利率变量。本文的样本区间为2000年至2017年，数据频率为季度，数据来源为国际清算银行统计信息数据库。从表1可以看出，各国（地区）基准利率序列平稳，可以进行向量自回归分析。从表2变量相关系数矩阵可以看出，各国（地区）基准利率相关性很强，包括美国在内，所有国家（地区）的基准利率都与中国显著相关。而印度与印度尼西亚、土耳其、菲律宾和美国的基准利率相关性不显著。本文根据AIC和SC准则，确定滞后阶数为1阶；AR图显示所有单位根的倒数都在单位圆内，因此设定的模型稳定。