《表3 Pearson相关系数矩阵》

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《控股程度、非国有资本进入速度与治理效率——基于竞争性国有上市公司的证据》


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注:*,**,***分别表示相关性在10%,5%,1%水平上显著。

在进行回归分析之前,本文对各变量之间的相关性进行了Pearson相关系数检验,检验结果如表4所示。从中可以看出,托宾Q值与非国有资本进入速度呈正相关关系,虽然没有通过显著性检验,但仍能说明非国有资本进入速度对公司的市场绩效有一定的正向影响,与假设1a的预想一致,还需要通过回归分析对它们之间的关系进行更为精确的检验;财务绩效与非国有资本进入速度呈负相关关系,并且在1%水平上显著,说明非国有资本进入速度对公司的财务绩效有负向影响,假设1b初步得到了支持。但是,Pearson相关系数检验中并没有排除其他因素对被解释变量的影响,因而需要进行回归分析来对解释变量与被解释变量的关系进行更为严格的检验。从表4中还可以看到,各变量两两之间的相关系数大多数都小于0.5,初步说明不存在多重共线性问题。