《表2 ADF单位根检验结果》

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《我国影子银行的宏观经济效应分析——基于利率双轨制改革背景的VAR模型》

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注：△表示差分算子；I（1）表示一阶单整，即非平稳的，I（0）表示零阶单整，即平稳的。

为确保变量在测算过程中具有良好的平稳性，在构建VAR模型前要先对时间序列数据进行单位根检验，确定数据平稳性。本文选取ADF检验方法，运用Eviews10.0软件对相关变量进行单位根检验（见表2）。从检验结果可以看出，在水平条件下，仅有LNCPI是平稳时间序列，而其他序列都是不平稳的，因此，在对各个序列进行一阶差分后，变量LNGDP、LNCPI、LNFTR、LNSHB、LNPLT和MKT的ADF统计量均小于5%显著水平的临界值，在5%的显著水平下，所有原始变量都是平稳序列，这才能符合建立VAR模型的基础条件。因此，本文分别以GDP、CPI和进出口贸易为因变量建立三个VAR模型。