《表3 单变量检验:媒体背景独立董事与股价崩盘风险》

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《媒体背景独立董事与股价崩盘风险》


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注:***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著性水平。

本文对股价崩盘风险(NCSKEWt+1和DUVOLt+1)进行单变量分析。如表3所示,聘任媒体背景独董公司的股价崩盘风险NCSKEWt+1(DUVOLt+1)的均值为-0.327(-0.239),低于没有聘任媒体背景独董的公司的均值-0.272(-0.210),且该差异在1%的水平下显著。该结果与假设H1一致,但由于该检验并未控制相关变量以及行业和年度的影响,因此下文将进行多元回归分析以验证该结果。