《表2 主要变量的描述性统计》

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《控股股东股权质押影响高管减持行为吗》

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表4报告了假说2的回归结果，从回归结果可以发现连续质押（repeat）与减持比率（rp＿ratio）的回归系数为0.0119且在10%的水平上显著正相关，这表明当控股股东将股权连续质押时，高管减持幅度显著提升，验证了假说2，说明上市公司高管减持行为的选择在大股东将股权进行连续质押背景下会出现“逆转”现象。其他控制变量与以往文献基本相符。