《表3 替换人口结构变量的系统GMM估计结果》

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《房地产市场、人口结构与居民杠杆率——基于省际动态面板数据》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%的显著性水平下显著。

为验证模型稳健性，将表2模型1～模型4中的老年人口抚养比和少年人口抚养比，分别用老年人口抽样比和少年人口抽样比替换后进行回归，得出结果如表3。可以看出，在替换核心解释变量后，上述的主要结论仍然成立，表明结果较为稳健。