《表4 独立董事职能与企业绩效的多元线性模型回归结果》

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《中国独立董事：“咨询”、“监督”还是“决策”——兼论独立董事特征对履职的调节效应》

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注：***表示在1%水平显著，**表示在5%水平显著，*表示在10%水平显著，所有连续变量都进行了1%和99%的缩尾处理，括号内代表t值。

针对决策职能。在国企和民企样本中均不显著，表明我国独立董事在国企和民企中都没有较好地发挥决策作用。我们分析：决策与监督形式不同，监督主要依据违反法律法规行为，一旦企业触碰红线，在现阶段法律背景下独立董事大多不会袖手旁观，但决策会涉及到企业经营的方方面面，此类问题在董事会的集中决议下通过，没有出现独立董事认为的重大失误等特殊情况，一般不会提出异议，因此，假设H3并不支持。